Investir pendant les mois d'été
Pourquoi prendre du recul peut parfois être bénéfique pour vos investissements?
À chaque connexion, le dernier cours devient le nouveau point de référence. C’est la raison pour laquelle prendre un peu de distance pendant l’été peut s’avérer utile, y compris pour votre portefeuille.
Une terrasse quelque part au bord de la mer, cet été. Votre regard se pose sur l’eau. Puis, presque machinalement, votre main se dirige vers votre téléphone. Juste pour vérifier où en est votre portefeuille.
Il y a un instant, vous regardiez l’horizon. À présent, vous regardez une courbe de cours.
Lorsqu’on investit de manière réfléchie, il est naturel de vouloir rester attentif à ce qui se passe sur les marchés. Ce réflexe est compréhensible. Pourtant, les études montrent autre chose: se déconnecter de temps à autre peut être bénéfique pour votre rendement (1)(2).
Ce qui se passe lorsque vous vous connectez
Chaque fois que vous ouvrez votre portefeuille, votre cerveau enregistre discrètement un nouveau point de référence. Ce n’est plus votre prix d’achat initial qui compte, mais le cours que vous voyez à cet instant précis.
Lors de votre prochaine consultation, c’est à ce niveau que vous comparerez la situation. Votre point de référence se déplace ainsi, souvent sans que vous vous en rendiez compte.
Prenons l’exemple d’une action qui reste largement au-dessus de son prix d’achat, mais qui a légèrement reculé depuis votre dernière connexion. Vous pourriez soudain avoir l’impression de subir une perte. Pourtant, la perspective à long terme n’a pas nécessairement changé. Seul votre point de référence a évolué. Et ce nouveau repère continue d’influencer votre perception.
C’est ce que les économistes comportementaux appellent l’«effet de disposition»: la tendance à vendre trop tôt les investissements en gain et à conserver trop longtemps ceux qui sont en perte. Chaque connexion crée un nouveau point de référence, et chaque point de référence donne plus d’importance qu’il ne le faudrait aux fluctuations à court terme.
Pourquoi prendre du recul peut être utile
Les données de recherche Google montrent que les investisseurs consultent nettement moins d’informations boursières le vendredi ainsi que durant les mois d’été, en juillet-août. Dans le monde de la finance, ce phénomène est connu sous le nom de gone fishing: les investisseurs sont partis à la pêche, au sens figuré… et parfois même au sens propre. Cette prise de distance temporaire est peut-être plus judicieuse qu’elle n’en a l’air.
Moins vous consultez votre portefeuille, moins vous créez de nouveaux points de référence. Et moins vous en créez, moins vous risquez de vous laisser influencer par les mouvements de marché des derniers jours. Cela a peu à voir avec vos connaissances financières et beaucoup avec votre tranquillité d’esprit: vous laissez moins de place aux émotions de court terme dans vos décisions d’investissement.
Si vous souhaitez concrétiser cette approche, un ordre à cours limité peut vous aider. Vous fixez à l’avance le prix qui vous convient: lors d’un achat, vous ne paierez jamais plus que votre limite maximale; lors d’une vente, jamais moins que votre seuil minimal. La décision est ainsi prise sereinement, loin de l’agitation quotidienne des marchés.
Les coûts jouent également un rôle. Réduire la fréquence de vos transactions permet de limiter les frais de transaction et d’éviter certaines opérations qui n’apportent que peu de valeur à votre stratégie à long terme.
Donnez du temps à votre stratégie
Vous n’avez pas besoin d’oublier les marchés. Il vous suffit simplement de ne pas les consulter chaque jour.
Une stratégie de long terme garde son cap, même lorsque vous ne suivez pas chaque mouvement.
Cet été, n’hésitez donc pas à porter votre attention sur la terrasse, le livre ou l’étendue d’eau devant vous. Vous laisserez ainsi à votre portefeuille l’espace nécessaire pour faire ce pour quoi il a été conçu: se développer sur le long terme.
Précisément lorsque vous ne le regardez pas.
(1) Investor attention: seasonal patterns and endogenous allocations.
(2) Quispe-Torreblanca, Gathergood, Loewenstein & Stewart, 'Investor Logins and the Disposition Effect', SSRN.
Ce document, rédigé et publié par Belfius Banque, donne la vision de Belfius Banque sur les marchés financiers. Elle ne contient pas de conseil en investissement personnalisé, pas de recommandation d’investissement, ni de recherche indépendante en matière d’investissement.