Beleggen in de zomermaanden
Waarom afstand nemen soms slimmer beleggen is
Elke login maakt van de laatste koers een nieuw ijkpunt. Net daarom kan wat afstand in de zomer meer doen dan rust brengen.
Een terras aan zee, ergens deze zomer. Uw blik rust op het water. En dan, bijna vanzelf, tast uw hand naar uw telefoon. Even kijken hoe uw portefeuille erbij staat.
Daarnet keek u nog naar de horizon. Nu naar een koerslijn.
Zeker wie bewust belegt, wil voeling houden met wat beweegt. Die reflex is begrijpelijk. Toch wijst onderzoek in een andere richting: af en toe offline gaan kan uw rendement zelfs ten goede komen.
Wat er gebeurt als u inlogt
Elke keer dat u uw portefeuille opent, legt uw brein ongemerkt een nieuw ijkpunt vast. Voortaan is dat de koers zoals u die nu ziet, en niet langer uw oorspronkelijke aankoopprijs. Bij uw volgende blik vergelijkt u met die laatste stand. Zo verschuift uw ijkpunt ongemerkt.
Een aandeel dat nog altijd ruim boven uw aankoopprijs staat, maar een stukje gezakt is sinds uw vorige login? Dat kan plots als verlies aanvoelen. Het langetermijnbeeld is niet noodzakelijk veranderd. Uw ijkpunt wel. En dat hogere ijkpunt van daarnet blijft wegen.
Dat sluit aan bij wat gedragseconomen het dispositie-effect noemen: de neiging om winnaars te vroeg te verkopen en verliezers te lang vast te houden. Elke login legt een nieuw ijkpunt aan, en elk ijkpunt geeft kortetermijnruis meer gewicht dan het verdient.
Waarom afstand werkt
Uit Google-zoekdata blijkt dat beleggers merkbaar minder naar beursinformatie zoeken op vrijdagen en tijdens de zomermaanden juli en augustus. In de financiële wereld heet dat 'gone fishing': beleggers zijn figuurlijk, en soms letterlijk, gaan vissen. Die tijdelijke afstand kan slimmer zijn dan ze lijkt.
Wie minder kijkt, vormt minder ijkpunten. En wie minder ijkpunten vormt, laat zich minder snel leiden door de koersbeweging van de voorbije dagen. Dat heeft weinig met kennis te maken, en veel met rust: u geeft kortetermijnemotie minder kans om uw beslissing te sturen.
Wil u die rust concreet maken, dan kan een limietorder helpen. Daarmee bepaalt u de prijs vooraf: bij een aankoop betaalt u nooit meer dan uw bovengrens, bij een verkoop nooit minder dan uw ondergrens. Zo valt de beslissing in alle rust, ver van de waan van de dag.
Ook de kosten spelen mee. Minder vaak handelen beperkt transactiekosten en helpt transacties vermijden die weinig toevoegen aan uw langetermijnstrategie.
Geef uw strategie de tijd
U hoeft de markt niet te vergeten. U hoeft ze alleen niet elke dag te bezoeken. Een langetermijnstrategie houdt ook richting wanneer u niet elke beweging volgt.
Verleg uw aandacht deze zomer dus gerust naar het terras, het boek of het water. Zo geeft u uw portefeuille de ruimte om te doen waarvoor ze bedoeld is: groeien op de lange termijn. Juist wanneer u even niet kijkt.
(1) Investor attention: seasonal patterns and endogenous allocations.
(2) Quispe-Torreblanca, Gathergood, Loewenstein & Stewart, 'Investor Logins and the Disposition Effect', SSRN.
Dit document, opgesteld en verspreid door Belfius Bank, weerspiegelt de visie van Belfius Bank op de financiële markten. Het bevat geen gepersonaliseerd beleggingsadvies of -aanbevelingen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.